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扩产跌价又受材料制约,国内靶材厂商能否激流

时间:2020-01-22

集微网消息,今年以来,受国际经贸摩擦和终端市场需求等多方影响,半导体产业景气度持续下滑,显示面板产业也陷入了产能过剩、稼动率下修的境地,上游的靶材市场同步受到波及。

不过在国产替代的背景下,市场的低迷并未影响到江丰电子、有研新材、阿石创、隆华科技等国内溅射靶材供应商的实际表现,今年前三季度,这些靶材供应商的营业收入逆势增长,业务规模进一步扩大。

江丰电子作为国内靶材出货量居前的厂商,今年前三季度江丰电子实现营业收入5.69亿元,同比增长21.23%;净利润3252.89万元,同比下降28.02%。其中,第三季度实现净利润1873.86万元,同比下降9.01%;扣非净利润376.91万元,同比下降80.65%。

另一家阿石创2019年前三季度实现营业收入2.43亿元,同比增长36.03%;净利润1442.93万元,同比下降46.20%;扣非净利润1308.66万元,同比下降11.63%。其中,第三季度净利润510.09万元,同比下降33.05%;扣非净利润518.58万元,同比增长56.72%。

江丰电子目前生产的溅射靶材主要应用于半导体晶圆厂和显示面板中,而阿石创目前生产的溅射靶材主要应用于显示面板生产线,二者在营收增长的同时,净利润却出现下滑。据了解,行业竞争加剧、毛利率下滑是江丰电子和阿石创增收不增利的主要原因。

相比江丰电子和阿石创的增收不增利,隆华科技和有研新材则是营收和净利双双增长;但由于靶材业务仅为隆华科技和有研新材的部分业务,财报并未披露该业务的具体状况。

隆华科技前三季度实现营业收入12.95亿元,同比增长19.85%;实现归母净利润1.34亿元,同比增长48.51%。其中,第三季度实现营业收入4.72亿元,同比增长30.82%;净利润5115.56万元,同比增长77.77%。不过,隆华科技是通过收购四丰电子和晶联光电两家子公司来切入显示靶材行业。

有研新材2019三季度实现营业收入72.16亿元,同比增长123.12%;净利润7514.46万元,同比增长10.32%;扣非净利润4272.08万元,同比增长40.37%。

据了解,有研新材的高纯溅射靶材业务主要通过其下属子公司有研亿金进行开展的,有研亿金专注在半导体领域,目前已实现自超高纯金属到靶材一体化运营,或可不受上游材料制约。

近年来,国内高纯溅射靶材行业实现了蓬勃发展,多种产品已经逐步实现进口替代,国内靶材厂商对上游原材料的把控也越来越受重视。

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据国金证券调研披露,从溅射靶材的成本结构来看,高纯金属原材料占比超过7成,但江丰电子大部分只能从国外进口,可以说上游高纯金属原材料被美日控制,虽然国内也能供应部分高纯金属,但是产量和质量仍然较低,尤其是金属纯度无法达到芯片制造的精度要求。

美国、日本作为传统的半导体强国,在靶材市场上拥有很高的话语权。因此,只有做到从原材料到靶材产品全面代替进口,实现自给自足,才能不受制约。

为保障上游材料、设备供应,近期江丰电子分别在湖南益阳和湖北武汉设立子公司,分别建设超高纯难熔金属粉末及合金材料制备基地和建设相关靶材及设备关键零部件研发及产业化项目。

目前,江丰电子和有研新材的产品都打入了中芯国际、台积电等一流fab厂,而台积电、中芯国际的靶材供应商很多,竞争尤为激烈。以江丰电子为例,为了顺利进入台积电、中芯国际等律师精英客户的供应链体系,维持供货份额,通常销售定价较低,且每年以5%-10%的比例降价。

目前,隆华科技和阿石创的主要客户包括京东方、华星光电等国内外显示面板厂商。不过,早在2017年,国外供应商为阻止国产靶材的发展,就挑起了价格战,对供货中国的靶材降价,而阿石创等国产靶材供应商也不得不同步降价,以获得订单。

尽管价格战并没有逼退国内靶材厂商,不过持续下滑的毛利却是国内厂商不得不面对的境况。

自2018年来,国内新建晶圆厂和显示面板厂陆续竣工,步入投产环节。据中国电子材料行业协会的《高纯溅射靶材行业市场分析报告》显示,预计到2020年,世界溅射靶材市场规模将达到160亿美元,复合增长率高达13%。

尽管国内厂商已经在部分靶材方面实现了进口替代,产品也陆续进入国内外知名厂商的生产线中。但由于上述厂商皆在2000年之后成立,国内溅射靶材产业起步较晚,受限于技术、资金和人才,国内厂商还处于企业规模较小、技术水平偏低、以及产业布局分散的状态。

据市场机构数据显示,2017年海外厂商占据了全球近80%靶材市场份额,国内靶材市场也主要被海外厂商把持。

不过,自2019年来,受中美贸易摩擦和日韩贸易摩擦影响,这让国内晶圆和显示面板厂商越来越注重供应链的自主和稳定性,同时国内靶材厂商本土化的服务也是其优势之一。

同时,伴随着国内外靶材市场规模的进一步扩大,包括有研新材、江丰电子、阿石创等国内靶材厂商近两年均有扩充产能,以及台湾显示溅射靶材厂商鑫科和半导体用溅射靶材市占率第一的日矿金属(JX NiPPON,市场份额超过 55%)等企业近年来也皆有扩产,以日矿金属为例,2018年JX金属宣布扩产,计划在2020年将半导体用溅射靶材产能较2017年约提高30%,这对国内靶材厂商带来持续性的经营压力。

而业内曾传出消息称,2015年财政部等五部委曾发布通知,规定进口靶材的免税期到2018年年底结束。这则消息明显利好于国内靶材厂商,江丰电子当时也表示利好公司。不过,据业内人士表示,截至目前,国家针对进口靶材的免税期并未结束,也未有新政策的消息传来。

据业内人士指出,以国内靶材市场目前的状况来看,进口靶材的免税期应该还不会结束,估计有新政策发布也得到明年了。

在靶材市场需求增长的同时,国内外靶材厂商的新增产能也陆续开出,在此情况下,靶材市场竞争将日益激烈,对于国内厂商也是机遇与挑战并存。(校对/Candy)

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